[摘要] 除了抓紧促销卖房外,大规模到付资金正重压房企资金链。国泰君安预计,2012、2013年房地产信托总到期规模分别为2000亿元、2200亿元,其中2012年到期规模为2011年的4倍,兑付高峰自2012年一季度将持续至2013年下半年。
大房企风险可控
除了中小房企外,随着房地产企业2011年年报的陆续公布,大型房企的资金安全问题也被广泛关注。
国泰君安报告显示,2012年到期规模较大的有中华企业、万科、金地集团、福星股份、阳光城等。分别为44亿、43亿、24亿、20亿、18亿。从30家上市公司的统计数据来看,2012年到期的项目数达61个,到期规模为318亿元,从3月开始进入偿付高峰。
3月8日,在雅居乐2011年全年业绩发布会上。针对今年到期贷款中有26亿信托项目,雅居乐主席陈卓林表示:“因为信托的利息比较高,从买地计划和稳定发展来看,我们也希望能将银行贷款转换过来,之后我们不希望做太多。”
“信托占远洋整个债务比例的数量很小。而且远洋地产做信托比较早,大多数都是在2009年,调控之前就做了。现在公司大部分信托已经做完了展期。
我们的信托成本最初只有7%到8%的财务成本,延期的条件大概是利率不少于10%左右。所以,这对远洋地产的财务结构并不构成任何的影响。”在3月16日远洋地产召开的2011全年业绩发布会上,远洋地产行政总裁李明表示。
报告显示,从信托到期资金占房地产行业销售收入占比看,2012年集合类房地产信托本息到期占房地产行业销售收入的3.75%;若考虑千余亿的单一类地产信托到期占房地产销售收入的5.55%;2012年本息合计到期规模约占房地产销售收入的6.04%,预示房地产行业整体兑付压力不大,风险可控。
部分房企发起融资潮
事实上,在资金重压下,不少上市内房企开始通过其他融资方法来解压。
雅居乐3月14日发布公告称,已与汇丰、渣打以及瑞银订立购买协议,发行7亿美元2017年到期优先票据,票据票面利率为9.875%,发售价格为票据本金的99.903%。公司预计将所得款项用于新购土地、再融资及补充一般运营资金。
3月16日,合景泰富发布公告称,公司及附属公司担保人已与巴克莱、汇丰及渣打银行就票据发行订立购买协议,将发行于2017年到期、本金总额4亿美元的优先票据。2月中旬,中国海外也发行了5亿美元的债券,票面利率为4.875%。
标准普尔于3月12日发布一份亚太地区获评级房地产公司的排名表,30家中资开发商中16家的展望为负面或评级列入负面信用观察名单,而位居亚太区排名后列的也基本都是中资开发商。中资开发商面临日益加剧的财务压力。
标准普尔在3月8日发布另一份报告中曾称,中国房地产市场严酷的运营环境、越来越大的再融资风险,正在将当地房地产开发商推向降级边缘。
该机构信用分析师符蓓说,由于贷款机构和投资者对于更高风险信贷的态度趋于谨慎,一些中小型开发商将面临更困难竞争态势。
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