[摘要] 除了抓紧促销卖房外，大规模到付资金正重压房企资金链。国泰君安预计，2012、2013年房地产信托总到期规模分别为2000亿元、2200亿元,其中2012年到期规模为2011年的4倍，兑付高峰自2012年一季度将持续至2013年下半年。
地产信托本月迎兑付高峰 标普拉响降级警报
除了抓紧促销卖房外，大规模到付资金正重压房企资金链。来自机构的数据显示，今年将迎来房地产信托产品到期兑付高峰期，3月将为今年个兑付小高峰。国际知名评级机构标准普尔在近日发布的报告警告说，中国房地产市场严酷的运营环境、越来越大的再融资风险，正在将当地房地产开发商推向降级边缘。
兑付高峰期本月来临
国泰君安近日发布的报告显示，2009年调控之前，每季度房地产信托平均发行额不足100亿元；2011年第二季度达到峰值，单季度发行规模达1226亿元。截至2011年末，房地产信托余额达6882亿元的高峰。
此外，房地产信托的水涨船高。中国利得财富管理研究院特邀研究员姜晨给出的数据显示，房地产信托产品走高，去年三季度房地产信托的平均率为10.19%，较其他产品平均率高出1.9个百分点。
多家机构预测，今年将迎来房地产信托产品到期兑付高峰期。中金公司统计数据显示，2010年和2011年新增房地产信托估计为5000亿元，占到存量信托的70%。
由于房地产信托产品的期限多在1.5年到3年之间，尤以两年期限的产品居多，所以2012年到期的房地产信托产品兑付规模较大，达到1172亿元，其中今年3月、6月、7月和8月为兑付高峰。
国泰君安预计，2012、2013年房地产信托总到期规模分别为2000亿元、2200亿元,其中2012年到期规模为2011年的4倍，兑付高峰自2012年一季度将持续至2013年下半年。
中小企业存资金压力
“信托产品的‘命门’是到期兑付时间刚性，即必须准时兑付。因此房地产信托面临的风险是销量下降会直接影响资金流动性，进而影响准时兑付。”评论员李泽蔚表示，大型企业偿付能力基本不存在问题，中小型企业到期偿还本息还存在较大的不确定性。
面临巨大兑付规模的房地产企业与信托公司共同承担巨大压力。近日，杭州工商信托公告称其旗下的昆仑置业丁桥投资项目集合资金信托计划提前18天清算，而刚刚过去的2月份，就已经有天津信托、山东信托、华润信托、杭州工商信托、江苏国际信托、华宝信托、中诚信托、中融信托等多家公司，或公告或被证实有房地产信托计划提前清盘。
北京、上海、天津和重庆四大产权交易所挂牌交易的房地产项目正在急剧增多。
中原市场统计数据显示：并购案例激增与房企资金链紧张不无相关，不少中小房企在产权市场转让股权、债权，抛售房产、在建项目等实物资产实属不得已的“断腕”求生。今年2月房地产规模股权变动超过13宗，交易金额31.7亿，同比12年同期6宗12.5亿分别上涨53.8%、153%。
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