[摘要] 近日，楼市触底反弹声音蔓延。对于大多数上市房企来说，库存和负债双高依然是比较头疼的问题，部分房企形势依然不乐观。
企业生存套上“隐形枷锁”
“目前对于上市房企来说，以大股东质押股权的方式融资是非常快速的融资渠道，对于一些之前合作不错的企业，当日便可拿到资金，这对于‘等米下锅’的房企来说，无疑是救命之粮。毕竟，即使楼市回暖，那也要开发商活下去之后，才能享受到这股暖风带来的福利。”上述信托公司资深人士对本报记者如是表示。
该人士进一步指出，事实上，不少中小上市房企已经把股权质押作为其融资的主要快捷便道，不遗余力地频繁使用。如新湖中宝、万泽股份等。据统计，今年以来，新湖中宝大股东先后质押股权21次，累计质押上市公司股份总数15.8亿股，业内人士把它作为靠“典当融资”过日子的样本。
对此，上述资深人士表示，毕竟靠质押股权方式融资，成本相对较低，有一些一年成本甚至不足11%，这也是上市公司比尚未踏进股市的中小房企‘活’得比较久的原因。但是频繁地挪腾资本，对上市房企本身来说，也存在很多隐忧。
实际上，多家信托公司的高层也曾对本报记者表示，信托公司成为上市房企股东质押股权的接盘者之后，各种问题也随之浮出水面。而今年信托本身就迎来了兑付高峰期，这对一些密集质押股权的房企更为不利。近期，北京华业地产因为10亿房地产信托到期无法偿还，一度进行债务重组的结果就是先例，况且这只是冰山一角。
上述信托公司的资深人士向记者坦言，虽然开发商“拆东墙补西墙”暂时保住了“自家院子”。但股权质押频繁，大股东可能会受制，甚至变更，股东动荡不安。从这一角度来看，部分房企旗下项目的开发进程和各项业务的经营节奏可能都受到很大影响，甚至一些项目有暂时搁置的风险，这无疑对开发节奏尤为重要的房企来说是一种非常大的隐患，甚至对部分房企而言，就是为其生存套上“隐形枷锁”。对此，有专家警示，投资者要睁大双眼。
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