[摘要] 在银行信贷和资本市场再融资等渠道收紧、房企资金压力加大的情况下，房地产私募基金作为一种新的融资方式，受到越来越多开发商的关注，并成为社会资金介入房地产领域的一种重要方式。
大开发商的游戏
从房地产私募基金的参与方来看，这更像是一场大开发商的游戏。金地、复地、富力、等大开发商或自建房地产基金公司，或参与投资了房地产股权投资管理有限公司。
据介绍，目前，国内地产基金主要有两大类，一类是独立私募房地产投资基金，一般是由专业的房地产策划投资机构发起，因为他们熟悉房地产运作，熟悉房地产定位和流程，专注于投资一二线城市核心区域商业类物业。另外一类则是房地产企业参与发起房地产基金，目前大型房地产企业都参与了其中。比如复地、金融街、中国海外、远洋地产、华润地产、金地集团等，均已试水房地产基金。
8月9日，北辰实业董事长贺江川在香港中期业绩会上透露，作为融资平台的房地产基金公司已成立，目前在进行笔基金的筹集。该基金公司的笔募集资金首期目标融资不低于20亿元。不过，虽然基金公司现在已经成立，还需要拓宽更多的融资渠道。
北京嘉富诚国际投资有限公司董事长郑锦桥表示，房地产行业一直是资金需求较大的行业，当前楼市调控环境下，房地产企业的资金会更紧。这给R E IT s(房地产信托投资基金)与P E带来了机会。对于投资人而言，R EIT s以固定回报的方式获得，每年的能够达到18%至20%，甚至更高。这使得不少地产开发商愿意拿出一部分资金投资到地产基金里面，转型成地产投资人。
今年4月，诺亚财富宣布将联合业界T O P50开发商，共同发起T O P50地产母基金，借此吸引国内房地产业的一批领头羊企业作 投 资 人 。业 内 人 士 分 析 表 示 ，T O P50开发商通过房地产母基金的聚合，能够对市场资金产生强大的吸引力，迅速聚集资本。而投资人则可以通过投资地产母基金，参与50强开发商的优质开发项目，分享开发商品牌和运营的溢价能力。有消息称，富力等均对此地产母基金表达了浓厚的投资兴趣。
郑锦桥表示，和海外相比，中国房地产基金市场还有很大的发展空间。未来地产基金或将成为地产企业的主要融资渠道之一。国内部分房产企业存在融资难的问题，不得不考虑民间借贷等方式。中小地产企业本身正在进行一些不规范的融资，有可能涉嫌非法集资。如果把上述集资行为转化为基金形式，由专业的公司———地产股权基金来管理，资金运作将更加方便，募集规模也将更大。
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